百度先锋论坛

第九届先锋论坛——"2008VC互联网投资新方向"在京圆满召开

2007年的冬天似乎不太冷，但互联网投资似乎很冷。根据咨询机构ChinaVenture上周公布的统计数据，10月中国创投市场互联网行业已披露案例仅1起，投资金额在中国创投市场投资总额不足1%。有关专家因此认为中国互联网的投资热正在消退。但现实情况真是如此吗？

2008年1月23日，第九届百度先锋论坛特邀汉能投资集团高级分析师姚亚平先生，在北京中关村银科大厦为百度联盟会员分析VC在互联网领域的新投资方向。并围绕创业投资话题展开，讲解VC选择企业的标准、企业如何与VC合作，以及站长关心的相关VC问题进行探讨。

第一节私募融资市场分析

常见的融资途径

公司融资途径包括债权融资和股权融资，也就是直接融资和间接融资。由于中国对证券市场的控制比较严格，一般互联网企业是不可能取得债权融资。所以对于互联网企业来说，更大的可能是股权投资，比如说阿里巴巴上市。在国内市场，股权融资包括并购和财务融资，主要通过共募（IPO，首次公开募股）和私募取得融资。

企业的成长阶段分为四个阶段，种子、初创、成长、成熟阶段。根据企业所在的成长阶段不同，采用的融资方式也不同，随着VC（风险投资商）与PE在中国的投资日益增加，越来越多企业会拥有和VC、PE合作的机会。

广义的私募股权投资和狭义的私募股权投资不一样。广义的私募股权包括天使投资、VC及PE三种。天使投资主要侧重在企业种子阶段；VC主要侧重企业的初创阶段；PE则侧重成长、成熟阶段；PE中的成长资本更侧重企业初创阶段的后期。VC和PE的回报机制促使其非常关注企业的成长与价值，所以其投资能真正完善公司治理结构，降低企业风险。阅读全文>>

现场图文